時間表（schedule）

DAY1

9:00-12:00

《公募REITs全流程實操全解》

3h

DAY1

14:00-17:00

《公募REITs評估實操全解》

3h

DAY2

9:00-12:00

公募REITs稅務(wù)實操全解

3h

DAY2

14:00-17:00

《公募REITs法律實務(wù)操作》

3h

DAY 1《公募REITs全流程實操全解》

Y老師 某銀行系資管公司證券化業(yè)務(wù)董事，特許金融分析師(CFA)，畢業(yè)于香港科技大學金融工程方向。畢業(yè)以來一直從事結(jié)構(gòu)化投融資相關(guān)工作，曾就職于某股份制銀行總行、某上市券商固定收益總部，作為項目負責人，累計主導落地項目金額超百億。設(shè)計并主導落地項目包括：類REITs項目、CMBS項目、儲架供應鏈ABS項目、應收賬款ABS項目、可交債項目等。

一、REITs的基本概念

1.1什么是REITs

1.2當前推出REITs的意義

1.3REITs對企業(yè)的價值

二、REITs的政策和核心關(guān)注點

2.1 公募REITs政策梳理

2.2? 公募REITs試點項目庫簡介

2.3 公募REITs核心關(guān)注點梳理

2.4 試點階段的監(jiān)管審批流程示意

三、REITs的全流程操作梳理

3.1? 基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs基礎(chǔ)架構(gòu)

3.2? 實施REITs參與機構(gòu)職責

四、底層資產(chǎn)的組織

4.1 資產(chǎn)的選擇

4.2 資產(chǎn)的評估

4.3 資產(chǎn)估值的提升

4.4 稅收籌劃

五、發(fā)行階段的要點

5.1?? REITs定價機制

5.2 ?定價邏輯

5.3 境外市場派息率情況

5.4 投資者構(gòu)成

5.5 投資者關(guān)注的問題

DAY1 《公募REITs評估盡調(diào)實操要點》

C老師，在評估領(lǐng)域為各類型公司進行過IPO上市評估、并購、重組、抵押、財務(wù)報告為目的、資產(chǎn)證券化等國內(nèi)外多領(lǐng)域的評估，在企業(yè)價值評估、無形資產(chǎn)評估、房地產(chǎn)評估和不良資產(chǎn)評估等多個評估類型均有非常豐富的經(jīng)驗。受聘任中國資產(chǎn)證券化論壇理事、不良資產(chǎn)證券化委員會主席、中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會資產(chǎn)證券化研究中心專家委員。國內(nèi)最早一批參與資產(chǎn)證券化評估相關(guān)工作，參與了國內(nèi)80余單信貸資產(chǎn)證券化和企業(yè)資產(chǎn)證券化項目，產(chǎn)品類型涵蓋CMBS、REITs、CMBN、購房尾款和NPAS等多個類型項目。

一、?公募REITs試點政策解讀及市場概述

1、證券化市場發(fā)展形勢與展望

2、公募REITs試點政策解讀

3、公募REITs交易結(jié)構(gòu)

4、公募REITs操作流程

二、公募REITs資產(chǎn)特點及選定標準

1、公募REITs產(chǎn)品特點

2、公募REITs、類REITs、CMBS產(chǎn)品對比

3、公募REITs資產(chǎn)關(guān)注事項

4、公募REITs基礎(chǔ)資產(chǎn)分類及篩選標準

（1）交通水電等特許經(jīng)營類基礎(chǔ)設(shè)施

（2）倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園、IDC數(shù)據(jù)中心及房地產(chǎn)類

三、公募REITs產(chǎn)品盡調(diào)、估值及投后跟蹤

1、公募REITs盡調(diào)要點

2、公募REITs估值方法（分資產(chǎn)類別）

3、各類資產(chǎn)估值差異性分析

四、操作案例與體會分享

DAY 2 《公募REITs全法律要點實操精講》

授課講師：C老師

主要執(zhí)業(yè)領(lǐng)域為結(jié)構(gòu)性融資、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、金融科技和私募基金等。在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域，曾主辦了各類金融資產(chǎn)(包括但不限于銀行信貸、信托受益權(quán)、汽車金融、財務(wù)公司、金融租賃、消費金融等)和各類非金融企業(yè)資產(chǎn)(包括但不限于CMBS、類REITs、供應鏈、物業(yè)費、購房尾款、融資租賃、小貸、收費權(quán)、票據(jù)、知識產(chǎn)權(quán))，并在銀行間市場以及證券交易所等各類交易市場發(fā)行。前述項目中，有許多屬于在行業(yè)內(nèi)首次發(fā)行或具有重大創(chuàng)新意義。在資產(chǎn)管理領(lǐng)域，具有為包括但不限于信托公司、資產(chǎn)管理公司等機構(gòu)，設(shè)立信托計劃/資產(chǎn)管理計劃進行投資提供法律服務(wù)的豐富經(jīng)驗。

一、REITs的主要模式
1.1境外REITs典型模式
1.2境內(nèi)REITs現(xiàn)有模式
1.2.1境內(nèi)REITs的發(fā)展沿革
1.2.2境內(nèi)REITs的法律體系
1.2.3境內(nèi)公募REITs的設(shè)立條件

二、基礎(chǔ)設(shè)施項目的準入要求
2.1基本準入要求
2.2項目區(qū)域及行業(yè)范圍
2.3項目權(quán)屬清晰
2.3.1固定資產(chǎn)投資管理和建設(shè)
2.3.2所有權(quán)或經(jīng)營權(quán)
2.4項目可轉(zhuǎn)讓性
2.4.1國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓流程
2.4.2外資企業(yè)轉(zhuǎn)內(nèi)資企業(yè)的辦理
2.4.3分拆上市
2.5發(fā)改委項目審核要點

三、REITs參與者要求
3.1交易結(jié)構(gòu)和文件體系
3.2交易主體資質(zhì)要求和權(quán)利義務(wù)

四、REITs治理結(jié)構(gòu)
4.1治理結(jié)構(gòu)概述
4.2治理結(jié)構(gòu)的特殊性
4.3基金份額持有人大會
4.4公募基金管理人
4.5項目公司
4.6運營管理機構(gòu)
五、REITs的特殊機制安排

5.1擴募安排
5.2融資方案
5.3并表安排

DAY2 《公募REITs基金涉稅解析》

Z老師，某著名實戰(zhàn)稅務(wù)專家

一、公募Reits基金搭建過程稅務(wù)分析

（一）公募Reits產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及搭建過程

（二）底層資產(chǎn)入池涉稅分析

（三）不同的資產(chǎn)剝離模式下的稅負分析及籌劃

??????1.非貨幣性資產(chǎn)出資模式

??????2.分立模式

??????3.股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

??????4.資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)模式

（四）公募基金+ABS結(jié)構(gòu)搭建過程稅負分析及籌劃

二、公募Reits基金運營環(huán)節(jié)稅務(wù)分析

（一）項目公司運營環(huán)節(jié)稅負分析及疑難問題

（二）ABS層面稅負分析及疑難問題

（三）公募基金層面稅負分析及疑難問題

三、投資者層面稅負分析及疑難問題

四、國外Reits基金現(xiàn)行稅收政策及我國未來稅收政策展望